挖掘机月度数据跟踪：2月挖掘机销量同比下滑12.4% 小松开工小时数同比转正

　　2 月挖掘机销量内销同比下滑，出口延续增长趋势。2023 年2 月挖掘机主要制造企业共计销售各类挖掘机械产品21450 台，同比下降12.4%。其中，国内市场销量为11492 台，同比下滑32.6%；出口销量为9958 台，同比增长34%。
　　2023 年1-2 月挖掘机主要制造企业共计销售各类挖掘机械产品31893 台，同比下降20.4%。其中，国内市场销量为14929 台，同比下降41.1%，占比为46.81%；出口销量为16964 台，同比增长14.9%，占比为53.19%。
　　2 月开工小时数同比转正，塔吊吨米利用率同比、环比均提升：2023 年2 月小松中国挖机开工小时数为76.4 小时，同比增长61.4%，环比增长73.64%，为连续下滑11 个月以来首次转正。2023 年2 月庞源租赁塔吊吨米利用率为40.2%，同比增长8.9pct，环比增长11.2pct。
　　基建投资稳定增长，房地产投资景气度较低：2023 年1-2 月基础设施建设投资额为1.41 万亿元，同比增长12.18%，房地产开发投资完成额为1.37 万亿元，同比下降5.7%。2022 年基础设施建设投资额为21.04 万亿元，同比增长11.52%，房地产开发投资完成额为13.29 万亿元，同比下降10.0%。
　　我们认为2 月挖机销量同比降幅收窄主要原因如下：春节假期结束后，2 月下游开工情况明显改善，开工小时数和塔吊吨米利用率同比、环比均大幅提升。
　　整体我们认为虽然行业中短期压力较大，但是未来挖机的需求仍有韧性。随着逆周期政策的逐步发力，国内需求环比可能出现一定复苏，并且行业历经新一轮价格战后，格局可能再次触底向好。另外，龙头企业海外布局完善进入收获期，出口可能继续维持增长趋势，有望平抑内销下行带来的行业波动，整体行业销量增速有望改善。
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　　风险提示：宏观经济和市场需求波动风险、市场竞争加剧
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