机械设备行业4月周报：一季度挖掘机出口增长 工程机械寻求海外机会

　　投资摘要：
　　截至4月21日收盘，本周机械行业板块下降3.71%，沪深300指数下降2.99%，机械行业相对沪深300指数落后0.72pct，在中信30个一级行业中位列第15位。
　　子板块涨跌幅：工程机械（-0.43%），运输设备（1.6%），专用机械（4.4%），金属制品 （3.72%），仪器仪表（-3.41%），通用设备（4.55%）。
　　股价涨幅前五名：铁科轨道、金鹰重工、高澜股份、卓然股份、同飞股份；
　　股价跌幅前五名：信邦智能、合锻智能、华曙高科、德恩精工、万讯自控。
　　投资观点和重点推荐：
　　多种工业金属库存降至十年来低位，金属冶炼流程工业将迎来上升周期。
　　根据证券时报网，4月份以来，工业金属板块成交活跃度明显提升，多只龙头股走势强劲。根据伦敦金属交易所（LME）数据，工业金属主流品种如铜铝铅锌目前库存降至十年来低位水平，且行业市盈率降至十年来低位区间。我们认为下游金属冶炼流程工业将迎来上升周期，在冶金行业有所积累的公司将受益，建议关注中控技术等。
　　4月份工程机械流通市场监测显示渠道库存环比增加，价格守势遭遇下行压力。2023年4月国内挖掘机市场各有15.58%、18.18%、20.78%、19.48%和20.78%的代理商预计4月国内挖掘机市场同比下滑幅度超过50%、下滑41%-50％、下滑31%-40％、下滑21%-30％和下滑0%-20％。我们认为国内挖机市场需寻找机构性的机会，如推出更先进成本更低的新产品，建议关注三一重工、徐工机械等。
　　中国挖掘机走俏国外，今年1-3月，主要制造企业各类挖掘机出口28643台，同比增长13.3%。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业的统计，今年1—3月，主要制造企业各类挖掘机出口28643台，同比增长13.3%，部分行业龙头企业产品实现出口翻番，且订单还在增加。中国社科院工业经济研究所研究员周民良表示，在全球经济下行压力较大的背景下，北美、欧洲、东南亚、中东等地经济体通过在基础设施建设、矿山开采等领域加大投资来稳定经济增长，这是挖掘机等工程机械产品海外需求增长的一个重要原因。我们认为未来一年国内挖掘机公司的增长机会主要在出口，渠道更完善的公司将受益，建议关注三一重工、徐工机械等。
　　本周建议关注：
　　伟创电气、华中数控、英威腾、科德数控、中控技术等。
　　风险提示：
　　高端机床国产替代不及预期；智能制造发展不及预期；工业软件技术突破不及预期。
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